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【资讯】四要素驱动中小板股票仍有表现机会

发布时间:2020-10-17 01:10:14 阅读: 来源:传动带厂家

四要素驱动 中小板股票仍有表现机会

上周中小板指先涨后跌,期间不断创出天量天价,在周四最高触及11733.49点的历史新高之后快速回落,而恐慌出逃的资金也使得中小板创出历史天量1345.71亿元。周五,中小板指并未如创业板那般迅速回升,只小幅上行了1.11%,由此中小板指的一周涨幅被压缩至了0.39%。

上周中小板指先涨后跌,期间不断创出天量天价,在周四最高触及11733.49点的历史新高之后快速回落,而恐慌出逃的资金也使得中小板创出历史天量1345.71亿元。周五,中小板指并未如创业板那般迅速回升,只小幅上行了1.11%,由此中小板指的一周涨幅被压缩至了0.39%。  那么,中小板公司到底有没有投资价值,中小板指反弹能否持续呢?笔者认为,从中长期来看,中小板股票估值合理、具有高成长性、财务安全性最佳、盈利预期良好。

其一,牛市结构发生变化。本轮牛市形式上和2005~2007年有类似性,但结构已经发生严重变化:2005年,中小板才刚推出不久,而创业板还没有出生,当时的牛市以沪指为核心推动力,关注沪指的上涨即可对大势有了判断;而目前的牛市与10年前有巨大的不同,中小板、创业板的规模大幅膨胀,独立走强的基础已经夯实,再加上国家对“互联网++”的大力引导与扶持,使得这个群体成为资金集中炒作的对象。  其二,中小板公司财务安全性最高。2015年主板上市公司财务安全出现快速下降,主板财务安全指数远低于中小板和创业板,预计2015年将是主板上市公司投资价值降低、风险逐渐显露的一年。从投融资角度分析,2015年主板市场的投资风险明显大于中小板和创业板。  中小板市场上市公司整体财务安全状况平稳,在主板、中小板和创业板这3个市场中是表现最好的。近10年来,中小板上市公司的财务安全状况一直远远领先于主板,财务安全状况表现良好。创业板市场上市公司整体财务安全状况下滑,但总体风险可控,财务风险高于中小板,但远低于主板。中小板是3个市场中财务状况表现最好的板块。  其三,中小板股票可持续增长性好、波动小。截至2014年底,中小板公司10年平均营业总收入复合增长率为18.54%,平均净利润复合增长率为15.62%。净利润在保持较高增长的同时,年度波动低于其他两个市场。  现在不妨再作波动比较:创业板指数从2012年底的585点发力,一路向上,升至2014年5月29日的3542点,指数最大涨幅接近5倍。比较而言,中小企业板则相对温和,从2012年底的4013点,稳步推升至今天的10972点,中小企业板指数最大涨幅1.73倍。  其四,市值投资法是近年业内新流行的一种估值方法,在市场行为上,其甚至在很多时候占据了比主流PE估值更重要的位置,尤其对于短期的交易性资金。今年以来的资金流向看,创业板与中小创业板以不足A股20%的总市值,却能吸纳与沪市主板几乎相当的资金量。而沪市市值占据A股市场总市值的78%,由此可见资金流动的倾向性。380家创业板公司中已经消灭了10元股,20元以下的股票只剩57家,占创业板公司数量的15%。而中小板方面,股价低于20元的上市公司数量达到294家,其中,股价10元以下的公司37家。由此可见,从市值入手,寻找未来的伟大公司,中小板是最佳选择。

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