目前市场仍需多看少动
民族证券宏观策略分析师/陈伟:预计通胀还有进一步回落的空间,明年二季度将在3%以下。随着通胀回落幅度的加快,政策继续放松的可能性将加大,但是不会出现与2008年类似的放松动作,政策的稳健性将继续保持。
欧洲降息效果有限
《大众证券报》:欧洲央行再次降息,主要目的是什么?预计欧盟峰会可能达成哪些协议?是否有利于改善市场预期?
张海东:欧债危机从原来基本面较差的希腊、葡萄牙和爱尔兰边缘国家,开始延伸至基本面较好的西班牙和意大利等国,欧债危机造成欧洲银行信贷收缩和财政政策收缩,拖累经济下滑,明年经济预计可能负增长0.8%,出于解救危机不得不降息。
欧盟峰会对于解救危机始终没有彻底的解决方案。预计明年一季度欧洲将面临最坚难的时刻,但妥协最有可能在最危急的时刻发生。在那之前,欧债危机将持续对市场形成负面冲击。
陈伟:此次欧洲央行选择降息旨在降低危机国家债券融资成本,并意图挽回日益衰退的欧盟经济,但是造成欧元区经济增长乏力的因素很多,既有自身潜在增速下降的内在原因,也有财政紧缩的政策因素,还有外部环境欠佳的外在因素。因此,短期刺激效果有限,只是将欧债问题又向后拖延。从市场的反应来看,欧元区复杂而缓慢的决策程序,不排除令解决危机的成本不断上升。
大盘仍有下跌空间
《大众证券报》:本周大盘再创下新低,是否已经见底?
张海东:目前的大盘底部未到,不排除依然有下跌空间,主要是国内经济增速放缓,外围看,欧债危机暂看不到解决的迹象。
陈伟:沪指跌破2300点是大概率事件,市场主要担心国内经济进一步下滑,预计四季度GDP回落较快。一方面是由于去年GDP基数比较高为9.8%,另一方面由于PMI数值连续回落到50之下。因此基本上可以判明,四季度经济增速相对于三季度出现明显放缓,预测值应该是在8.6%。对于投资者来说,目前应该多看少动。
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