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【资讯】田渭东A股演绎估值修复行情春耕关注三大题材

发布时间:2020-10-17 02:14:41 阅读: 来源:传动带厂家

田渭东:A股演绎估值修复行情 春耕关注三大题材

央行开展常备借贷便利操作试点并进行了逆回购操作,向市场注入流动性后,将极大缓解春节前资金压力,尤其是中小商业银行及农村信用社的流动性压力,避免国内出现类似去年6月份、12月份发生的短期资金紧张现象。

这种新货币工具的运用,的确可以缓解资金流动性的压力,避免发生短期支付性危机。但是,它并不代表货币政策的转向,春节过后,央行完全有可能采取反方向的资金回收措施。因此,投资者还不能断定此次操作为股市的资金拐点,它仅仅是化解了风险,不是货币政策的转向,从这点来讲,股市在消除了部分流动性疑虑后,会有估值修复行情。下一阶段,信托兑付风险的爆发、清理影子银行的短期流动性风险仍然存在。

从近期公布的经济数据来看,2013年12月份社会消费品零售总额、工业增加值、全国累计固定资产投资(不含农户)增速又一次回落,表明我国经济仍然没有改变增速回落的格局,加之各项经济改革措施的逐渐落实,淘汰落后产能的实施,经济基本面不支持股市的行业估值全面回升,形成反转出现牛市的基础条件短期还不具备。

但是,全国房地产开发投资增速仍然在回升,2013年1月份至12月份增速比2013年1月份至11月份累计数增加0.3%。常备借贷便利操作试点开始后,在达到一定条件下,小银行及农商行被允许向央行省级分支行直接融资,部分化解了市场对该行业的流动性危机担忧,低估的行业估值会有所回升。

此外,历年春节后都是市场流动性旺盛期,这波反弹行情有望延续至春节后。创业板指虽然创出新高,但盘中的热点板块如网络安全、彩票、智能机器等,有明显的套现抛压,留出长长的上影线。虽然创业板还是市场存量资金运作的主战场,但是短期涨幅过大后,还是会面临获利套现的压力。

1月22日上市的新股出现了明显分化。我武生物涨停,楚天科技等跌幅达到7%以上。未来还有大批新股发行,随着发行量的增大,炒新风险逐渐显现,关注基本面还是根本。

对于投资者来讲,市场处于反弹过程中最好持股不动,应在市场处于震荡、回调阶段再进行加仓或者调仓换股。后市建议关注以下几个板块:首先,低市盈率同时具备改革重组题材的板块,如地产参股金融、国企资产整合、自贸区金改概念等。其次,行业出现复苏,如光伏等。最后,北斗产业、4G通讯及军工三合一概念等。北斗产业未来行业复合增长率预计超过60%,在市场预期推动下,该品种仍有潜力。

(作者系开源证券研究所所长)

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